刘红忠投资学第4版考研真题章节题库及答案备考资料！
资料全称：刘红忠《投资学》（第4版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】
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刘红忠投资学（第4版）考研真题精选部分摘录：
1企业债券比国债收益率高，是因为什么风险进行的补偿？（）[上海财经大学2017年研]
a.利率风险
b.信用风险
c.再投资风险
d.市场风险
【答案】b
【解析】由于企业债券存在信用风险，并在到期时存在违约的可能，为了吸引投资者，相对于国债提供更高的收益，补偿损失的可能性。
2固风险的存在意味着（）。[北京航空航天大学2012年研]
a.投资者将受到损失
b.有多于一种结果的可能性
c.收益的标准差大于期望价值
d.投资期末的财富将大于期初财富额
e.投资期末的财富将小于期初财富额
【答案】b
【解析】金融市场的风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性及幅度，金融变量的可能值可能低于也可能高于期望值，因此风险绝不等同于亏损。风险的存在意味着投资的结果可能不止一种，投资者有受到损失的可能，其投资期末的财富可能大于也可能小于期初的财富额。投资的风险一般与收益成正相关关系，即风险越大，预期收益也会越大，但是收益的标准差与期望价值数量上的大小关系没有办法判断。
a.相关系数越小，分散化就越有效
b.相关系数越大，分散化就越有效
c.协方差越大，相关系数就越小
d.协方差越小，相关系数就越大
【答案】a
【解析】相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是完全负相关的情况下，可获得无风险组合。
4在其他条件不变的情况下，投资者更愿意在投资组合中增加与现有资产（）的资产。
a.正相关
b.负相关
c.不相关
d.完全负相关
【答案】b
【解析】资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。
5首次用方差作为股票风险的计量指标，并建立均值方差模型的是（）。
a.马克威茨
b.威廉·夏普
c.约翰·林特耐
d.尤金法玛
【答案】a
【解析】马克威茨建立了均值方差模型，首次用方差作为股票风险的计量指标，使得股票的风险得以量化，并阐述了证券收益和风险水平确定的主要原理和方法。
6以下有关债券价格特征的描述，正确的是（）。[北京航空航天大学2013年】
a.息票利率越低，在给定市场利率变动条件下，债券价格变动越少
b.距离到期日越远，在给定市场利率变动条件下，债券价格变动越少
c.若市场利率水平上升，则债券价格将下跌
d.若市场必要收益率等于债券的息票利率，则债券价格将高于其票面价值（假设债券利息
按年支付）
【答案】c
【解析】a项，债券价格变动与债券的久期正相关。在到期时间相同的条件下，息票率越低，久期越长。息票率越低，后期支付的现金流的权重越大，加权平均的到期时间自然就越长，相应其价格变动幅度越大。b项，在息票率不变的条件下，到期时间越长，久期一般也越长，债券价格变动也越大。d项，若市场必要收益率等于债券的息票利率，则债券价格将等于其票面价值（假设债券利息按年支付）。
a.其他因素不变的条件下，债券的久期随到期时间的增加而增加
b.给定到期日的条件下，零息票债券的久期随到期收益率的增加而减少
c.给定到期日和到期收益率的条件下，息票利率越低，则债券的久期越长
d.与到期时间相比，久期是一种更科学的价格对利率波动敏感性的测度指标
【答案】b
【解析】久期是用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。在其他因素不变的条件下，债券的到期时间越长，
久期一般也越长；给定到期日的条件下，零息票债券的久期等于它的期限；给定到期日和到期收益率的条件下，息票利率越低，债券的久期越长。与到期时间相比，久期考虑利率的因素，是一种更科学的价格对利率波动敏感性的测度指标。
8关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是（）。
a.市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
b.流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物
c.市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分
d.在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
【答案】b
【解析】b项，在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。流动性偏好理论的基本观点是债券的到期期限越长，价格变化越大，流动性越差，其风险也越大。
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